发稿时间：2014-10-06来源：香港商报
华润创业(291)收购英国tesco乐购在华135间超市，希望2年内完成整合，所有乐购门店统一更名为华润万家，又计划年内引入乐购700多种商品。市场普遍不看好是次收购，尤其合并后华润经营店铺及特卖场便近4000间，令人关注公司能否把握好管理及控制问题。有内地分析员担心，华润收购乐购后不关闭低效门店，整合效果叫人质疑。
乐购门店的经营状况，确为华润带来负担：乐购门店多处人流密集地段，经营面积数千至上万平方米，部分为租赁物业，不可避免地面对租金上涨压力。乐购在华员工薪酬亦高于行业平均，致劳工成本偏高。业绩上，乐购中国去年亏损12.5亿元，但华润创业半年盈利仅9亿元，当中零售业务只是7亿元，因而有评论担心华润「消化不良」。
未来战略须深思
除了内忧，还有外患。其一是同业竞争：华润门店在广东及江苏以外，面临地区零售巨头步步高及永辉等挑战，如湖南长沙及甘肃等地单店销售额，亦出现被对手压倒的局面。其二是电子商贸冲击整个超市业：北京超市龙头物美商业(1025)半年盈利跌一成，卜蜂莲花(121)更录得半年亏损。有媒体形容超市日子愈来愈难过，更指关店及利润大跌成为普遍现象。
有分析指，华润万家最大问题是优点不突出，收购乐购后，除要吸收乐购经营管理的优点，亦要深思未来发展战略及营运模式，因一旦要强行关店止损，对业务发展带来的震荡将更大，造成的负面影响会更深远。